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Il locatore di aeromobili AerCap presenta richieste per $ 3,5 miliardi di beni sequestrati dalla Russia

Airbus aircraft at the Dubai Airshow

AerCap sperava di fare una sorta di giro della vittoria nel quarto trimestre del 2021 quando ha chiuso l’acquisizione da 30 miliardi di dollari di GECAS per diventare di gran lunga il più grande locatore di aeromobili del mondo. Ma quando è iniziata la guerra in Ucraina, la società si è trovata la più esposta di tutti i locatori e ora sta lavorando per recuperare i 3,5 miliardi di dollari di asset che ha in Russia.

AerCap ha ripreso possesso di 22 aerei e tre motori delle compagnie aeree russe da quando l’Occidente ha imposto sanzioni alla Russia per aver invaso l’Ucraina. Ciò lascia 135 aeromobili e 14 motori rimasti in Russia, ovvero il 5% della flotta combinata AerCap-GECAS in termini di valore. “È una battuta d’arresto, ma gestibile”, ha detto agli investitori Aengus Kelly, CEO di AerCap, il 30 marzo.

La compagnia continuerà a cercare di recuperare il suo aereo, ma ha anche ammesso che potrebbe non farlo mai. AerCap ha presentato richieste di risarcimento assicurative e “perseguirà ogni rimedio legale” per recuperare i $ 3,5 miliardi di beni affittati ai vettori russi, ha affermato Kelly. Gli analisti del settore hanno affermato che questo processo, in caso di successo, potrebbe richiedere anni. AerCap ha affermato che potrebbe segnalare un addebito di svalutazione questo trimestre per tale importo.

Le sanzioni richiedono che i noleggi di aeromobili occidentali vengano risolti entro il 28 marzo. Finora i locatori hanno ripreso possesso di circa 70 aeromobili in aeroporti al di fuori della Russia. Diverse compagnie aeree russe, tra cui Aeroflot e S7, hanno interrotto i voli internazionali per evitare il sequestro dei loro aeroplani. Prima della guerra, le compagnie aeree russe noleggiavano circa 500 aerei da noleggiatori con sede in paesi che ora hanno sanzionato la Russia. Di questi, si pensa che poco più di 400 rimangano nel Paese.

Gli aerei rimasti stanno operando illegalmente, ha detto Kelly. Prima della guerra, gli aerei di proprietà straniera e di costruzione straniera non potevano essere registrati in Russia. Il presidente della Federazione Russa Vladimir Putin ha modificato la legge per consentire la nuova registrazione di aeromobili stranieri come russi, ma il diritto internazionale vieta la registrazione simultanea di un aeromobile in due giurisdizioni. Questo rende il loro volo illegale.

Un problema ancora più grande dal punto di vista del locatore è la manutenzione. Boeing, Airbus e altri produttori non forniscono più parti e supporto post-vendita in Russia, sollevando dubbi su come verranno mantenuti gli aeromobili nel paese. Proprio questa settimana, Pobeda ha detto che sta mettendo a terra un certo numero di aerei per estrarre parti per supportare il resto della sua flotta. Gli aeromobili utilizzati in questo modo sono generalmente non assicurabili e non possono essere recuperati.

“Continuiamo a compiere sforzi per recuperare ulteriori aeromobili e motori dai nostri ex clienti delle compagnie aeree russe, ma non è chiaro se saremo in grado di farlo, o quali saranno le condizioni di questi beni al momento del recupero”, la società detto in una dichiarazione.

Tuttavia, il problema della Russia di AerCap non sta dissuadendo il locatore dall’entrare in altri mercati emergenti o politicamente instabili. “Questo è un evento da cigno nero”, ha detto Kelly. “Nel corso di 50-60 anni di noleggio di aeromobili, non abbiamo assistito a un evento di questa portata”, ha affermato. “È un’aberrazione temporanea che non credo avrà un impatto su altre giurisdizioni in tutto il mondo a lungo termine”.

Il locatore aveva un certo numero di aerei programmati per la consegna alle compagnie aeree russe quest’anno, ma questi sono stati ricommercializzati per le compagnie aeree al di fuori della Russia. Prima della guerra, quest’anno AerCap non aveva orari di consegna disponibili e ne aveva una “manciata” che ora è stata riempita, ha detto Kelly.

Al di fuori della Russia, le cose vanno bene per AerCap. La domanda ha iniziato a crescere in Thailandia, Malesia, Vietnam e Indonesia, paesi in cui la domanda di viaggi aerei è quasi crollata durante la pandemia. La domanda interna in quei paesi è in aumento, ora fino all’80% dei livelli pre-pandemia, alimentando la necessità di aeromobili a fusoliera più stretta, ha affermato Kelly. La domanda di aeromobili widebody continua a rallentare poiché i viaggi internazionali sono rimasti indietro rispetto a quelli nazionali, in particolare in Asia. “Siamo fiduciosi della ripresa dei viaggi aerei poiché le restrizioni Covid sono state allentate”, ha affermato Kelly.

Questa domanda è abbastanza forte da resistere alle tariffe dei biglietti più elevate che derivano dall’aumento dei prezzi del carburante, ha affermato Kelly. La domanda repressa unita agli alti tassi di risparmio delle famiglie compenseranno più che compensare le tariffe più elevate. “La propensione a viaggiare non è diminuita”, ha detto Kelly, aggiungendo che AerCap è “fiducioso che le compagnie aeree possano passare attraverso prezzi del carburante più elevati”.

Le compagnie aeree hanno gestito prezzi a nord di $ 100 al barile di petrolio tra febbraio 2011 e settembre 2014, ha osservato Kelly. “Ho piena fiducia che lo faranno anche quest’anno”, ha detto.

La fusione con GECAS si è conclusa il 1° novembre e AerCap ha già realizzato benefici. GECAS ha portato con sé diverse linee di business che AerCap non aveva prima dell’acquisizione, inclusi leasing di motori, elicotteri e merci. Gli ultimi due, in particolare, si mostrano promettenti, grazie alla crescente domanda di merci aviotrasportate. La domanda di elicotteri aumenterà man mano che sempre più paesi esplorano il petrolio offshore alla ricerca dell’indipendenza energetica, ha affermato Kelly. L’attività di leasing di motori beneficia anche del noleggio di soli motori GE e CFM, che alimentano tutti i Boeing 737 e metà della flotta della famiglia Airbus A320.

AerCap ha registrato ricavi per il quarto trimestre di 1,4 miliardi di dollari, in crescita del 40% rispetto al 2020, e ricavi per l’intero anno 2021 di 5,2 miliardi di dollari, con un aumento del 16% rispetto al 2020. Compresi gli oneri e i costi associati all’accordo GECAS, l’utile netto per il trimestre è stato di 89 dollari milioni e 1 miliardo di dollari per l’intero anno. AerCap ha chiuso l’anno con 3.701 aeromobili, elicotteri e motori nella sua flotta di proprietà.

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